1947年冬，為了從土匪手中奪取控制東北九嶺上萬先遣軍的分布圖，東北民主聯軍203小分隊隊長少劍波（林更新 飾）委派偵查員楊子榮（張涵予 飾）臥底潛入最大的土匪山頭“威虎山”。楊子榮憑借自己的機智應變獲得了匪首座山雕（梁家輝 飾）和座下八大金剛的賞識，被封為威虎山“老九”。座山雕天生多疑，多次派人試探楊子榮，楊子榮一面與土匪多方周旋，一面涉險為山下戰友傳出情報。一波未平一波又起，被203小分隊生擒的土匪聯絡副官欒平（杜奕衡 飾）趁亂逃脫，知道楊子榮臥底詳情的他竟出現在威虎寨中與楊子榮當面對質，楊子榮腹背受敵陷入全面危機......